Глава рейтингового агентства «Эксперт РА» Марина Чекурова прогнозирует, что Центробанк (ЦБ) продолжит придерживаться осторожной политики в отношении ключевой ставки. По её словам, ожидать резкого ослабления денежно-кредитной политики (ДКП) в ближайшее время не стоит.
Совет директоров ЦБ, вероятно, начнёт активно снижать ключевую ставку не раньше второй половины следующего года. Чекурова заявила: «Активное снижение ставки, скорее всего, начнётся с середины 2026 года».
К концу 2026 года ключевая ставка может опуститься до 11–12 процентов, считает аналитик. На ближайшем заседании, которое пройдёт в пятницу, 19 декабря, ЦБ, по мнению Чекуровой, смягчит ДКП, после чего возьмёт паузу и перестанет снижать ставку. Возобновление процесса ожидается во второй половине 2026 года.
Руководитель регулятора Эльвира Набиуллина неоднократно называла устойчивое замедление инфляции главным условием для перехода к более резкому смягчению ДКП. По состоянию на 1 декабря, по оценке Росстата, годовая инфляция в России составила 6,61 процента. Президент страны Владимир Путин не исключил, что к концу 2025 года темпы роста потребительских цен опустятся примерно до 6 процентов. Однако даже при таком сценарии инфляция всё равно останется почти в полтора раза выше целевого уровня в 4 процента, что, по мнению экспертов, не будет способствовать активному ослаблению ДКП в среднесрочной перспективе.
