Аналитики департамента исследований и прогнозирования (ДИП) Центробанка отметили, что в отраслях российской экономики, получавших в 2022-2023 годах особое внимание господдержки, инфляционный эффект оказался сильнее по сравнению с другими сферами. Такую информацию подтверждают данные, предоставленные «Коммерсанту».
В статье подчеркивается, что ранее уже высказывались предположения о том, как концентрация бюджетных вливаний в определенных отраслях может сказаться на ценовых шоках. Согласно исследованиям ДИП ЦБ, индекс потребительских цен реагировал более сильно на одноразовые поступления средств, эквивалентные пяти процентам денежной массы.
В записке Банка России о влиянии изменений в структуре бюджетных расходов на ценообразование в отраслях с оговоркой о предварительном характере сделанных выводов (которые, по словам авторов, отражают их личную позицию), отмечается, что модель распространения монетарных шоков показала, что де-факто в отраслях с господдержкой цены росли быстрее всего.
Ранее стало известно, что в новой версии проекта основных направлений денежно-кредитной политики на 2025-2027 годы, представленной Банком России в Госдуму, значительные дисбаланссы в экономике страны связали с влиянием программы льготного кредитования. В частности, в ЦБ подчеркнули, что субсидированные кредиты увеличивают нагрузку на остальных заемщиков и снижают влияние ключевой ставки на кредитование, спрос и инфляцию.
